公司资讯

《紫光阁》杂志理事会四季论坛:
九合金控与各界专家学者和人士共商互联网金融发展之计

2015-2-27  发表 来源: 九合金控

我们经常听到这样一句介绍“今天,党和国家领导人在中南海紫光阁会见了……”

没错,紫光阁,是一个我们经常在新闻联播中听到的词汇,《紫光阁》杂志是国内唯一以中南海标志性建筑紫光阁命名的高端时政类党刊,由中央国家机关工委主管,面向全国发行,是许多中央领导同志案头必备刊物之一。

《紫光阁》杂志理事会四季论坛是由紫光阁理事会推出的品牌活动,旨在对来自社会、经济等诸多领域的热点问题进行观察和探讨,首期论坛将目光投在了近两年来最火热的互联网金融领域,九合金控作为互联网领域的突出代表,与来自国务院发展研究中心、财政部、人民银行、建设银行、中信信托、中国民生银行、中国PPP专委会、北京大学、中国人民大学等机构的专家学者和企业界人士会聚一堂,就推动互联网金融健康发展建言献策。

九合金控高级合伙人杜晨光:P2P作为互联网金融的一种模式,近年来发展迅速

九合金控战略性投资网贷行业,推出P2P平台——民贷天下,就其发展,杜晨光首先发言,他表示:近两年来,以第三方支付,众筹,P2P为代表的互联网金融发展迅速,特别是P2P。有三组数据可以表明P2P行业的火爆程度:首先从平台数量上,2013年底P2P平台约为700家,截止2014年底,该数据为1600,增长率超过了100%;其次从交易金额上,2014年通过P2P成交的金额2400多个亿,为2013年的2.36倍;第三,从参与人数上,2014年通过P2P平台的放款人数约为120万,而通过P2P借款的个人与企业约为60万。以上数据均表明P2P行业近两年增长迅速。

杜晨光博士从从业者的角度分析了P2P行业迅速发展的原因:相比于利率较低的银行存款、门槛较高的信托理财,P2P理财真正满足了小额度高收益的屌丝理财需要;在这一点上,“宝宝”类理财产品与P2P具有一定相似性,而目前“宝宝”类理财收益下降,P2P的发展将更加火爆。

依托强大的股东背景,民贷天下2014年12月31号上线首秀即取得骄人成绩:首日交易额达1080万,目前交易金额突破接近十亿。 杜晨光博士认为,P2P的出现不是为了颠覆传统金融,而是对传统金融的有益补充:首先,一部分人有较小额度贷款需求,相对于银行庞大的人力成本和流程控制来说,P2P运营成本更低;其次,部分人急需资金周转时,相对银行复杂的审批手续,P2P快速反应更能够为借款人雪中送炭;最后,相对于银行多为1年期以上中长期贷款,P2P更青睐1-3个月短期借贷,可以为短期借款者匹配更合适的产品。综上,从小金额高效率短期限这三方面来说,互联网金融P2P可以说是对于银行的有益补充。

对于P2P未来的发展状况,杜晨光表示:随着互联网金融指导意见的出台,整个行业的发展将趋于规范,马太效应也将更加明显,P2P行业在接下来的2-3年仍会继续高速发展,从群雄并起,经历淘汰、兼并,最终形成几家大平台占据大部分市场的格局。 最后,杜晨光博士给出理财建议:对金融并非特别了解的普通投资者,利用闲置资金投资理财时最该关心三点:第一是安全性,第二是回报率,第三是流动性;同样,以上几点也是银监会制定具体法律法规保护弱势个人投资者重点研究的方向。据此,具有国资背景、银行背景或者上市公司背景的P2P平台更为安全可信,普通投资者理财时可着重考虑。

政府声音——

魏加宁:既要促进快速发展,又要注意风险防控

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员魏加宁博士认为,互联网金融的快速发展往往被互联网技术的形式所掩盖,其实,民间资本活跃、准入门槛低、惠及面广才是互联网金融迅速发展的主要原因。互联网金融的出现和兴起,对我国经济社会发展造成了深远影响,一是填补了近年来各类金融机构“上浮”后所造成的基层金融服务空虚化形成的“空白”,从而为实体经济融资难、中小企业融资难、民营企业融资难、科技创新融资难等问题提供了一套新的解决方案;二是倒逼国有银行加快改革步伐,适应市场需求;三是倒逼金融监管改革,推进金融监管体系的现代化建设;四是倒逼宏观调控改革,迫使政府这只“看得见的手”变得更加灵敏、更加顺应市场规律。

魏加宁博士一直在关注互联网金融的风险防控。在他看来,以下几个问题应当引起高度重视:一是互联网行为的非实名化,导致违约风险增大;二是信息泄露风险加剧,法律保障暂未跟上;三是监管严重滞后,监管手段传统、单一;四是互联网金融以互联网为基础设施,而对于互联网所潜在的风险尚未引起足够重视。

针对上述问题,魏加宁博士提出了一系列政策建议。第一,不管阻力和难度有多大,也要大力推行互联网的实名制。同时,加快立法,强化对公民个人隐私的保护。第二,改革现行的分业监管体制,以适应混业经营的发展趋势。第三,跳出互联网金融看互联网金融,加快国有银行体制改革,在放开市场准入,允许民间资本办民营银行的同时,也要加快商业银行去国有化步伐。第四,加强宏观调控体制的改革力度,探索建立互联网金融的类存款保险机制。第五,建立双保险机制,加快信息备份基础设施和分布式供电系统建设,防范因互联网断网等问题带来的金融动荡。

银行声音——

黄剑辉:让贫困落后地区也能享受互联网金融服务

中国民生银行研究院院长黄剑辉,把互联网金融放置到中国未来30年至50年新一轮改革开放进程中去加以审视,做出了一系列颇具前瞻性的思考。

他认为,互联网金融的积极贡献在于,让资金富余方和资金短缺方突破了制度的束缚和现实的障碍,便捷高效地融通资金,在提高融资效率的同时,大大降低了交易成本。不但如此,借助大数据、云计算等互联网技术,金融机构得以对个人客户、企业客户快速完成风险识别,很大程度上避免了信息不对称导致的金融风险。基于互联网金融的上述特质,黄剑辉提出,未来的互联网金融,应更好地服务实体经济发展,更好地服务社会民生,降低经济社会运行成本,增加居民的财产性收入。包括中国民生银行在内的中国金融机构,正在为实现这两个目标而努力。

一是加强顶层设计,在大项目风险防控、服务客户等领域强化互联网思维。

二是大力发展普惠金融,服务中小微企业。

三是加紧建设“移动银行”和“虚拟银行”,让贫困落后地区的群众也能享受到互联网金融带来的便利。

四是构建“融资+融智+融商”的金融服务新模式。通过互联网技术,未来金融机构除了满足客户的资金需求,还有望沟通商业机会,提供金融解决设计方案。

专家声音——

王大树:互联网金融是先进生产力的表现形式

互联网金融自诞生之日起,始终伴随着争议和质疑。敬献鲜花者有之,看跌唱衰者亦有之。论坛上,北京大学经济学院的王大树教授旗帜鲜明地表示,互联网代表着先进生产力的前进方向,金融同互联网相结合体现了当代生产力的发展要求,是先进生产力的一种表现形式,应鼓励并引导其健康发展。

王大树指出互联网金融具有几大特点。一是互联网一手托两家,即资金需求方和资金供给方,可有效缓解信息不对称,减少经济行为中的逆向选择和道德风险问题。二是根据货币银行学理论,银行贷款中存在着搜寻成本、鉴定成本、执行成本和监控成本。互联网技术可有效降低这四种成本,从而打造高效金融。三是互联网具有明显的规模经济效应。在网络框架建立,固定成本为既定的条件下,如果客户数目趋向于无穷大,边际成本趋向于零。所以,互联网金融特别适合中国这样的大国经济。五是互联网金融不像银行那样的“嫌贫爱富”,可为中小微企业提供资金支持,缓解金融市场中存在的结构性失衡。 就如何引导互联网金融健康发展问题,王大树建议:加快全国信用体系建设,通过联网互通实现信息共享,从而达到“封杀老赖”的目的。加强和完善监管,实施混业监管、协同监管和分类监管。此外,对于互联网安全、网络信息存储、网络支付凭证等问题,也要深入研究。

法学界声音——

杨东:互联网金融监管应强调包容性保护创新

中国人民大学法学院副院长杨东在发言中强调,互联网金融监管应强调包容性,以保护金融创新。

谈到发展互联网金融的意义,杨东表示,它可以克服传统商业银行的致命性缺陷,即带来金融危机问题。以股权众筹为代表的互联网交易模式,可以克服资本市场的危机。同时,通过移动金融的发展,可促使落后国家实现弯道超车,真正一步到位实现金融现代化。

杨东表示,互联网金融未来可能实现边际成本为零,可以使生产要素和人的要素得到最大限度发挥,减少浪费,实现资源有效配置最大化,因而更符合大国经济发展的特点。杨东提出的互联网金融的定义是众筹金融,是微金融的重要表现形态。具体是指基于移动互联网、大数据、云计算等技术基础上,实现支付清算、资金融通、风险防范和利用等金融本质的回归;其具有快速便捷、高效低成本的优势和场外、混同、涉众等特征;并打破金融垄断,实现消费者福利。

互联网金融在具备上述意义的同时,风险和挑战同样很多。因此,加强监管便成为不可疏失的一环。在杨东看来,加强互联网金融监管,必须以消费者保护为核心,改变过去审慎监管的模式,更加强调行为监管和功能监管,坚持宏观与微观相结合,加强行业自律监管,建立事前监管预警检测体系,突出大数据的监管。

杨东特别强调,互联网金融的本质是众筹金融,对于互联网金融的监管应更加强调包容性,“让子弹再飞一会儿”,以保护金融创新。 杨东认为,股权众筹等众筹制度是推进社会主义的重要力量,如其所言,“从深远影响来看,互联网金融的发展可以真正推动人类社会从资本主义向社会主义甚至是共产主义过渡。”

李全:顺势推动立法体系建立促进互联网金融蓬勃发展

李全表示,互联网金融不是一个新的产业,而是一种新的商业模式,该模式把企业的边界大大拓展,对企业的内涵和外延进行了重新界定,使企业在生产经营过程中,从上游的原材料采购,到内部的生产经营、成本控制,以至于到末端的销售和售后服务,都形成了无缝隙的对接,这不仅仅大大提高了社会总资本的生产效率,也推动着产业层级的革新。 同时,互联网金融在发展过程中,商业模式还在不断创新,与各层级产业进行着良性互动,并倒逼着金融体制等环节的改革进程,对产业革新和深化改革有重大的意义。 对于互联网金融的发展,李全希望未来在两方面得到政府的政策支持。第一,在法无禁止、不涉及国家信息安全的前提下,应尽量减少监管。互联网金融发展刚刚开始,还很稚嫩,很脆弱,如果监管政策设计得非常严格,很多法律法规、规章制度都有可能限制其蓬勃发展。 第二,推动相关立法体系的建立。应该顺应形势发展,在监管方面对互联网金融多给一些支持,在相关立法再多打一些补丁,加快非法集资、企业法人股东人数限制等法制规范的立法和调整步伐,不仅仅可以促进互联网金融的蓬勃发展,也有利于产业结构的深化改革。

王之华借治水谈互联网金融监管:应疏导而不是拦截

在中国PPP专委会战略合作中心主任王之华看来,无论传统金融还是互联网金融,资金和资本的本质都是逐利的,哪里有更高的回报,就向哪里流动。这有点就像水的特性:水往低处流。这是其自然属性,是自然规律。对待互联网金融应该进行合理疏导而不是简单地拦截。 王之华表示,在当今时代,可以把金融看成是一种准公共产品,它是社会发展和人民生活中所不可或缺的要素。互联网金融也好,传统金融也好,让资金高效地融通到社会最需要的地方,优化资源配置,最终为人民服务这个本质不会改变。再以治水为例,治水的目的是“分流防水患,灌溉保丰年”。中国历史上有很多成功的案例,好的治水方案通常是疏导而非拦截。对互联网金融,我们应该认真分析其产生的原因和内在运行规律,创造金融服务的良性供给。 王之华说,互联网金融的兴起尤其是在中国迅猛发展的大背景是金融资源配置的极度不均衡,再有就是占主导地位的国有金融机构效率低下,缺乏创新动力。这里面原因太多,不展开了。金融资源不均衡和主流金融机构缺乏创新动力的结果就是真正需要资金发展的企业和其他主体拿不到价格合适的资金和资本,旱涝不均,同时在某些领域资金又资金泛滥,甚至出现泡沫。 他认为,以互联网金融为代表的金融创新,最根本的特点除了逃避管制就是“脱媒”。所谓脱媒就是从原先由中间媒介方参与的融通资金行为由于信息化的普及和信息获取效率提升变为资金供需双方直接的交易行为。脱媒带来的结果是效率提升,交易成本降低。对于资金需求方来说,这当然是好事情。但是,脱媒必然存在着一些不规范的行为和灰色地带,像互联网金融这样的“脱媒”现象必然遇到传统金融机构的抵触和敌意,并使习惯了原有金融格局的监管当局感到困惑和紧张。有时候的确很难用现有规范去约束。规制和监管也需要创新。 王之华说,水往低处流,资金逐高利。如果我们仅仅是放任其自然属性而不善治理,就有可能形成混乱的局面。治水,我们的祖先最推崇是疏导而不是简单地拦截,很成功。把这个思路放互联网金融治理上,尤其从宏观层面说,就要考虑采取有效措施既在资金供给总量上分流,又要兼顾资金本身的逐利特性,创造新的渠道,设计新的“阀门”,让资金更合理地流动,流到我们期望它去的地方而不是到处泛滥。这一套组合动作,我把它叫做“创新金融”,即在尊重金融自然规律的前提下,从体系、制度、工具和实操层面做出疏导式的变革。

冯彦庆:互联网改变传统信托经营模式

中信信托业务总监兼资产管理一部总经理冯彦庆认为,互联网与金融结合越来越紧密,会改变传统金融经营模式和业务模式。 他指出,当今互联网金融发展很快,无论你愿不愿意接受互联网,互联网都在影响你生活的方方面面。在此背景下,中信信托已经开始尝试信托模式的互联网金融。中信信托与百度进行合作开展相关业务,一开始是基于电影“黄金时代”这个具体项目,现在双方深度合作打造一个互联网消费金融平台。 他认为,通过这个平台,把消费者和供应商或商家直接联结在一起,省去中间环节的费用,成本会大幅度降低,众多的消费者通过这个平台形成团购,消费者可以以很大的优惠获得商品或服务。在这个平台上所有的企业商家都要经过百度和中信信托第一轮审核,供应商或商家既可以向消费者直接供应产品和服务,也可以按照众多消费者的要求生产,这样产品和服务的真实性获得保证,同时按消费者要求生产也解决了消费者关注的产品安全性问题;对于供应商或商家来说,通过这个平台实现了产品和服务的预售,可按照消费者预定的数量、要求和目标去生产,不会盲目,从而一定程度避免了生产过剩,同时有了预售资金也部分解决运营资金的问题;对于百度来说,利用这个平台进行客户导流,将流量转变为消费者消费需求,体现互联网的价值;对于中信信托来说,消费者基于消费而预付的资金由中信信托监管,防范资金挪用风险,发挥信托“独立性”的价值,回归信托业务本源,同时也在一定意义上保护了消费者的权益。 冯彦庆最后提到,中信信托和百度对这个互联网消费金融平台下一步的发展规划是,等平台日趋成熟、消费者日益增多之后,他们将通过贴吧、论坛等形式让消费者发起形成对某个产品的预期和要求以定制产品,并要求企业按照这个定制化需求生产,从而实现“我的消费我做主”,这将改变传统的消费模式。